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医疗器械企业雅创电子2022年年度董事会经营评述

2024-09-03 17:17:05

  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“集成电路业务”的披露要求(一) 公司所处行业基本情况及发展阶段

  公司作为国内汽车电子领域知名的电子元器件授权分销商和IC设计厂商,主要从事电子元器件分销业务和电源管理IC自主研发设计业务。公司的经营和发展与我国的汽车产业以及半导体行业的发展情况高度相关。

  电子元器件产业是电子信息产业的基础支撑产业。二十世纪九十年代,消费电子、汽车电子、通讯设备、互联网应用产品、机顶盒等产业发展迅猛,同时伴随着国际制造业向中国转移,中国大陆电子元器件行业得到了快速发展。半导体产业作为电子元器件产业中最重要的组成部分之一,是国民经济和社会发展的战略性、基础性和先导性产业。集成电路是一种微型电子器件或部件,采用集成电路加工工艺,将所需的晶体管、电阻、电容和电感等电子元器件按照要求连接起来,制作在同一晶圆衬底上,实现特定功能的电路。集成电路是半导体的主要组成部分,占半导体产品80%以上的市场份额。根据 Frost&Sullivan 数据,2020年全球集成电路市场规模达到 3,546 亿美元,2021 年达到 3,838 亿美元,同比增长 8.2%。根据中国半导体协会数据,中国集成电路市场规模从 2017 年的 5,411 亿元增长至2021 年的约9,145 亿元,其中 2017-2021 年复合增长率为 14%。预计 2026 年中国集成电路市场规模将达到 22,755 亿元, 2021-2026 CAGR 为 20%。从细分产业看,目前中国集成电路发展仍以集成电路设计为主,且销售额占比不断增加,预估 2021 年集成电路设计占比将达到 45%。伴随着以新能源、5G、物联网、车联网和云计算为代表的新技术的推广,更多产品和场景将需要植入芯片、存储器等集成电路元件,新兴应用领域持续蓬勃发展,预计未来将继续保持增长态势。电子元器件下游应用领域广泛,包括通信设备、消费电子、汽车电子、智能家居、工业控制、军事安防等多个领域。不同于2021年的全行业需求旺盛的局面,2022年全球半导体市场增速放缓。受地缘政治危机、全球通货膨胀的消费力减弱等复杂因素影响,2022年电子元器件下游需求呈现分化走势,以手机和计算机为代表的传统消费电子应用需求转为疲软,对全行业需求冲击较大;通信设备和数据中心需求保持增长但成长或将放缓,数字化转型及人工智能技术发展带动下的工业及物联网应用需求稳定增长,新能源汽车市场的加速发展可以抵消部分消费端市场的下滑,并为长期需求增长提供支撑,电动化+智能化的浪潮将引领汽车电子产业加速发展,为行业参与者提供良好的发展空间。

  2022年,面对需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力,汽车产业链受到一定的冲击,随着政府出台了一系列稳增长、促消费的政策,中国汽车市场在逆境中整体复苏向好。根据中国汽车工业协会统计,2022年度,汽车销量完成2,686.4万辆,同比增长2.1%,实现小幅增长。其中,新能源汽车持续爆发式的增长,产销分别完成 705.8万辆和 688.7万辆,同比分别增长96.9%和93.4%,市场占有率达25.6%。在国内强大的消费市场促进下,我国乘用车市场已经连续八年超过2,000万辆,自2020年以来,实现了连续的正增长,近年来呈现“传统燃油车高端化、新能源车全面化”的特征,我国汽车市场的规模也为汽车电子行业发展创造了良好的发展空间。

  随着近几年来消费者对汽车安全性、舒适性和娱乐性的需求不断增加,汽车电动化、智能化的趋势不断加速。其中以汽车主动安全为代表的高级辅助驾驶不断运用在高档车中,并不断在向中低端渗透,在低碳化趋势下,电动汽车、自动驾驶、先进驾驶辅助系统(ADAS)等发展势头迅猛,拉动汽车电子需求快速增长。汽车电动化发展将有利于以功率器件和功率半导体、微控制器、电源管理芯片和传感器等为代表的车用半导体、电池、车载面板、摄像头、PCB和MLCC等关键电子元器件需求的增长;在汽车在智能化的过程中,也广泛使用传感器、摄像头、雷达、微处理器、电路板等汽车电子部件,汽车从功能性向智能化的发展过程,也是汽车电子广泛运用和升级的过程。

  在汽车电动化、 智能化和网联化的趋势推动下,汽车电子技术的应用程度已经成为衡量整车水平的主要标志,伴随汽车电子单车价值量的增加,其在整车成本中的占比持续提升,带动车规级半导体行业增速将高于整车销量增速,汽车电子市场规模迅速攀升。

  汽车电子领域也有所拓宽,从一开始的发动机燃油电子控制和电子点火技术发展到高级驾驶辅助系统。随着新能源汽车渗透率逐步提高,预计汽车电子占整车成本比重也将不断提升,根据赛迪智库口径,乘用车汽车电子成本在整车成本中占比从上世纪80年代的3%已增至2015年的40%左右,预计 2025 年有望达到 60%。相应的汽车电子中国及全球市场规模分别在2021年达到7,396、20,189亿元,增长率分别为7.29%、6.26%。根据Omdia统计,2019年全球车规级半导体市场规模约412亿美元,预计2025年将达到804亿美元;2019年中国车规级半导体市场规模约112亿美元,占全球市场比重约27.2%,预计2025年将达到216亿美元,全球汽车电子市场规模稳步提升。

  集成电路按其功能通常可以分为数字电路和模拟电路两大类,模拟集成电路根据功能可以分为以下三大类:电源管理 IC、信号链 IC 和数模转换器,其中,电源管理 IC 芯片是电子设备中的关键器件,其性能优劣对电子产品的性能和可靠性有着直接影响,广泛应用于各类电子产品和设备中,是模拟芯片最大的细分市场之一。常见的电源管理IC可划分为AC/DC(交流转直流)、DC/DC(直流转直流)、驱动IC、保护芯片、LDO(低压线性稳压器)、负载开关、PMIC等。由于模拟芯片种类较多,且各产品功能差异较大,下游覆盖的行业和应用较为广阔,基本包括通信(含智能手机)、汽车、工业、消费、计算机等各个行业,涉及人类生产生活的方方面面。根据 IC Insights数据,通信行业是模拟芯片第一大应用市场,预计2022年市场规模占到模拟芯片市场份额的37.5%,汽车、工业、消费、计算机、政府/军队等下游应用市场规模占比分别为24.7%、19.5%、10.8%、6.5%、1.0%。此外,从发展趋势上看,预计到2026年,通信行业仍然是模拟芯片最大的下游应用市场,市场规模占比达 37.8%,相对比较稳定,而汽车市场增速相对较快,预计市场规模占比将从2022年的24.7%提升至2026年的26.3%。

  模拟电路产品生命周期较长,且种类繁多,下游应用覆盖较广,行业较为分散,不易受单一产业景气变动影响,因此其市场规模波动相对较小,呈现出长生命周期、品类繁多和周期性弱的特征,是一个长坡厚雪的赛道。根据 Frost&Sullivan数据,2021年,全球电源管理芯片市场规模约380亿美元,2017-2021 年复合增速为14.16%,预计2022年行业市场规模将达到409亿美元,同比增长7.63%。近年来,随着5G通信、新能源汽车、物联网等下游市场渗透率快速提升,对电源管理芯片需求稳步增长,预计至2026年,电源管理模拟芯片行业市场规模将达到549亿美元,2022-2026年复合增速为7.64%。我国电源管理芯片市场规模预计将从118亿美元增长至235亿美元,具有良好的市场发展前景。

  目前,全球模拟电路龙头主要包括德州仪器、亚德诺、思佳讯、英飞凌、意法半导体、恩智浦等,由于欧美发达国家集成电路技术起源较早,经过多年发展,在资金、 技术和客户资源等方面积累了巨大优势, 在模拟电路领域占据主导地位,竞争格局相对稳定。随着国际贸易摩擦升级,汽车 “三化”不断推进,模拟芯片作为重要的汽车芯片品类,随着新能源汽车渗透率不断提高,其市场空间有望进一步打开,本土模拟芯片厂商有望加速抢占市场份额。

  公司是国内汽车电子领域知名的电子元器件授权分销商及IC设计厂商,主要分销的产品为光电器件、存储芯片、被动元件和分立半导体等。在分销业务中,通过为客户提供有竞争力的供应链服务和技术服务以实现产品的销售,进而实现盈利。公司IC业务的产品属于模拟电路中的电源管理芯片,主要包括马达驱动IC、LED驱动IC、LDO、DC-DC,主要应用在汽车电子领域,通过设计研发并销售IC实现盈利。

  电子元器件分销商作为整个行业中衔接上游和下游的重要纽带,扮演着供需、技术承上启下的多重角色,是电子产业链中不可或缺的中间环节。一方面向上游电子元器件供应商提供产品市场和研发方向,为上游电子元器件供应商分担大部分市场开拓及技术传递工作;另一方面为下游电子产品制造商提供产品分销、技术支持、供应链支持的整体解决方案及一体化服务。

  公司从事电子元器件分销业务达 25年,是国内专注于汽车电子领域的分销商,近70%的销售收入来源于汽车电子。在合作过程中,公司致力于为合作伙伴提供有价值、可信赖的服务,一方面,根据产品特性帮助原厂快速开拓市场,实现双方共赢,获得原厂的充分信任;另一方面,根据客户需求,为其提供技术服务及提供高附加值的产品服务,来带动产品的销售;同时,公司通过给客户提供系统解决方案的软硬件技术服务的能力,来实现与客户的深度绑定合作。总体来说,公司专注于汽车电子市场,通过采取加大技术服务和自主研发设计投入的差异化竞争策略,更好的服务于客户,取得了客户的广泛认可,建立了长期稳定的合作关系,具备较强的市场竞争力。伴随着汽车及半导体行业的高速增长,公司逐渐成为汽车电子细分领域成长力较强的授权分销商,奠定了公司的行业地位。

  公司作为国内较早布局车规级电源管理IC领先的设计产商,拥有具备国际化背景的专业研发团队,开发出一系列高品质、高性能的芯片产品。公司IC产品具有集中度较高,产品细分种类较少,业务聚焦程度高的特点,相关产品已通过车规级认证并成功已导入吉利、长城、长安、比亚迪(002594)、现代、一汽、起亚、克莱斯勒、大众、小鹏、蔚来,通过 Tire1或Tire2实现批量供货。2022年度,公司自研IC销售额为 22,141.77万元,较上年同期增长206.89%,在汽车电子领域内获得了一定的认可,在与客户合作的过程中,奠定了良好的市场口碑,在国内汽车电源管理IC市场占据一席之地。根据Frost&Sullivan统计,全球车用芯片市场整体上由欧美等国际巨头企业占据垄断地位。国内电源管理 IC 市场与全球情况类似,市场主要参与者仍以欧美厂商为主,占据80%以上的市场份额。与欧美厂商相比,公司产品具有更强的应用性,可直接满足客户的使用需求,其部分指标和功能系国内外首创,具备与国际厂商直接竞争的能力;国内的市场参与者多数尚处于研发进程中,或产品还未医疗器械企业量产,尚未形成过亿规模。与其他国内厂商相比,公司已经具备核心技术和有经验的稳定团队,车规级芯片已在主流整车厂商/汽车一级供应商实现批量装车,同时拥有大量的潜在客户资源,具有一定的先发优势,随着欧创芯的并入,丰富产品型号,进一步提升公司产品竞争力,公司整体处于国内细分市场前列。

  公司的业绩规模与我国汽车产业周期性波动有一定的相关性,且公司向下游客户销售产品受到季节性影响。受下游整车厂的排产计划、营销策略、国民购车习惯等多种因素影响,我国汽车销量也具有一定的季节性特征。公司作为汽车产业链的上游供应商,销售旺季会有一定的前置,相应地会存在季度分布不均、前低后高的特点,一般来说,公司下半年实现的营业收入要整体高于上半年。

  半导体集成电路行业作为全球信息产业的基础,在信息化潮流和产业资本的推动下,已逐渐成为衡量一个国家或地区综合竞争力的重要标志和地区经济的晴雨表,得到全球主要经济体政府的重视和大力支持。半导体产品的广泛应用也推动了信息化、智能化时代的来临。

  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“集成电路业务”的披露要求

  公司为国内知名的电子元器件授权分销商及自研IC设计商,主要从事汽车领域内的电子元器件的分销及电源管理IC的设计业务。

  电子元器件分销业务:公司作为国内知名的电子元器件授权分销商,主要分销东芝、首尔半导体、村田、松下、LG等国际著名电子元器件设计制造商的产品,分销产品包括光电器件、存储芯片、被动元件和分立半导体等,主要应用于汽车照明领域、汽车座舱领域及汽车线控地盘领域。公司通过为客户提供有竞争力的供应链服务和技术服务以实现产品销售,主要客户包括延锋伟世通、金来奥、华域、长城汽车(601633)、星宇车灯等国内外汽车电子零部件制造商。

  自研IC业务:公司的产品属于模拟芯片行业中电源管理芯片范畴,主要应用在汽车电子领域,现有产品覆盖马达驱动IC、LED驱动IC、LDO、DC-DC,公司已量产的相关产品已通过AEC-Q100车规级认证,获得了车企的广泛认可,成功导入汽车品牌的供应链体系中,并向吉利、长城、长安、比亚迪、现代、一汽、起亚、克莱斯勒、大众、小鹏、蔚来等国内外知名厂商实现批量出货。

  公司在开展电子元器件分销业务时,主要通过为客户提供有竞争力的供应链服务和技术服务来促进分销产品的销售。在该种分销业务中提供的技术支持服务不单独收取技术服务费,主要通过分销产品的销售来实现盈利。

  公司除在分销业务中提供技术支持服务外,还会接受客户委托,为客户提供从前期验证到量产阶段的系统级软硬件解决方案设计和开发。就此类技术服务,公司向客户直接收取技术服务费。在客户采用相关方案后,同时会采用方案中所应用的产品,提高公司代理产品和自研产品的销售额,增强公司与客户的粘性。

  公司已量产的芯片产品已通过AEC-Q100车规级认证,获得了车企的广泛认可,成功导入汽车品牌的供应链体系中,并向现代、起亚、克莱斯勒、大众、上汽、一汽、吉利、长城、比亚迪、小鹏、蔚来等国内外知名厂商实现批量出货。作为公司未来业务布局的重要组成部分,电源管理IC设计业务目前发展态势良好。

  公司分销业务的特点是向客户提供有竞争力的供应链服务和技术服务,为公司开展分销业务的核心业务要素。通过为客户提供有竞争力的供应链服务和技术服务来促进分销产品的销售。其中供应链服务是公司开展电子元器件分销业务的基础,如通过市场预测进行适量备货,以更好地响应客户产品需求;通过协调上下游产品交期、处理产品物流问题、解决上下游在货币币种、信用期等方面的支付问题,以实现电子元器件产品自上游原厂到下游客户之间的顺利流通。此外,由于公司分销的电子元器件产品品类众多、性能参数复杂、专业性较强,在开展分销业务时,通常需要向客户提供相应的技术支持服务。如根据分销产品的应用复杂性,以及客户对技术支持服务的需求情况,为客户提供关于电子元器件的选型配型服务、为客户提供基于电子元器件具体应用的产品应用方案,协助客户处理产品试产、量产及售后过程中出现的产品技术问题等。通过为客户提供上述技术支持服务,可以缩短客户产品开发的周期、提高客户产品研发效率。此项服务不单独收取技术服务费,通过电子元器件分销实现盈利来体现服务的附加值。公司通过为客户提供技术支持服务,可以较早地介入客户产品开发过程、获取客户订单、实现与客户的深度绑定,增加客户粘性。

  作为聚焦国内汽车电子等领域的电子元器件授权分销商,公司分销业务的基本业务流程围绕电子元器件的分销展开,包括产品采购和产品销售两个主要流程。

  订单采购指的是公司先接到销售订单,然后按照销售订单上客户要求的交期及供应商的交货周期下单采购。公司大部分情况下是根据销售订单采购,避免积压库存的情况。下游客户向公司提出订单需求,公司了解产品单价并确定采购数量。在批量采购前,公司通过样品检查、文件核实等方式,对产品进行评估,同时与上游供应商进行基本情况确认,最终形成未审订单。订单需要审核的内容主要包括公司名称、订货型号、数量、单价(税率、币种)、货期、付款方式、运输方式、运费等。情况正常的订单由 PM 审核,情况异常的订单由公司风控部、总经办审批。

  备货采购指的是公司为了快速交货以提高市场竞争力,根据对市场未来的预测,提前下单采购完成备货;或者没有客户正式订单的情况下,客户要求提前备料以满足备排产的需求,公司提前下单采购完成备货。备货采购主要针对下游需求较多、用途广泛的通用物料。

  公司通过为客户提供具有竞争力的供应链服务和技术服务以获取客户订单。其中供应链服务主要包括订单管理、存货管理、物流管理和支付管理等服务,是公司开展电子元器件分销业务、获取客户订单的基础;技术服务系公司为客户提供的关于电子元器件的选型配型服务,以及基于电子元器件具体应用的产品应用方案,并协助客户处理产品试产、量产及售后过程中出现的产品技术问题等,公司通过为客户提供技术服务,可以较早地介入客户产品开发过程、获取客户订单、增加客户粘性。

  公司分销的电子元器件产品品类众多、性能参数复杂、专业性较强,在开展分销业务时,不仅需要分销商向客户提供基础性的供应链服务,而且需要提供相应的技术服务。具体而言,公司在分销产品时,需要为客户提供电子元器件的选型配型服务、为客户提供产品应用方案、协助客户处理产品试产、量产及售后过程中出现的产品技术问题等技术支持服务。其中,产品的选型配型是公司为客户提供的基础性技术支持服务,公司所有产品在销售过程中均需为客户提供选型配型服务;此外,对于性能参数复杂、专业性较强的电子元器件产品,如 LED 颗粒、液晶显示屏、IC 芯片等,公司除了需向客户提供选型配型等基础性技术支持服务外,通常还需要向客户提供更深层次的技术支持服务,如基于产品具体应用的方案设计,协助客户处理产品试产、量产及售后过程中出现的产品技术问题等。

  公司除在分销业务中提供技术支持服务外,还会接受客户委托,为客户提供从前期验证到量产阶段的系统级软硬件解决方案。公司的委托技术服务可以分为系统级硬件方案设计和系统级软件开发两种服务,其中系统级硬件方案设计系指公司接受客户委托,在车载信息娱乐系统等领域内为客户提供从前期验证到量产阶段的系统级硬件解决方案设计;系统级软件开发系指公司为客户车载信息娱乐等系统的软件开发提供技术服务。

  公司的电源管理IC设计业务是通过自主研发设计,采用Fabless模式生产,并向下游客户销售IC产品以实现盈利。在Fabless运营模式下,产品设计研发环节是公司运营活动的核心,研发环节设计完成后由代工厂生产,然后由公司组织产品的销售。即公司仅负责IC产品的研发、设计和销售,产品研发完成后生产全部由代工厂完成,该等经营模式更有助于产品更迭,缩短产品研发周期。公司IC设计业务流程及与外协厂的具体合作过程如下:

  公司紧密跟踪与了解市场需求,通过可行性分析、研发立项,将市场现时或潜在应用需求转化为研发设计实践,通过电路设计、仿真和版图设计等一系列研发工作,将研发设计成果体现为设计版图;最终经由晶圆代工厂和封装测试厂的配合完成样品的生产、封装,再返回公司经过相关测试,达到量产标准。

  产品规划阶段:公司在开发产品之前首先需对市场情况、竞品水平、研发的可行性以及客户接受程度进行分析;前期论证完成后对研发项目进行立项,明确开发目标并制定产品开发计划,项目进入技术开发结果审核流程;完成上述工作后,公司进行开发可行性审核。

  产品设计阶段:产品设计环节包括拓扑结构设计、电路设计、仿真验证、版图设计和版图验证等步骤。产品设计环节首先总结产品规划的内容形成产品规划文件,然后开展电路设计等核心工作。电路设计完成后,需要通过两次电路设计/审核、一次版图设计/审核等环节。

  产品审核(试生产)阶段:晶圆制造商在该阶段根据公司提供的版图制成光罩,公司将其交与封装测试厂进行样品封装测试,完成后即返回公司进行测试评估,以确认产品达到高可靠性、一致性等设计要求。

  在完成IC研发设计后进入外协生产环节,公司与 Tower、Dongbu等全球知名晶圆代工厂商建立了长期、稳定的合作关系,委托其进行晶圆的生产加工;晶圆生产完成后再委托日月光、ITEK等封装、测试厂商对晶圆进行封装和测试,完成后由公司验收入库。

  公司IC产品主要应用于汽车电子领域,采用分销和直销相结合的销售模式,分别向分销商和下游汽车零部件供应商/汽车整车制造厂商进行销售。2022年度,公司电源管理IC产品分销占比约为48.21%,直销占比约为51.79%。近年来,公司不断开发汽车模拟芯片产品品类,进入下游汽车客户供应链体系,且经过多年在汽车电子领域的耕耘,已拥有数量较多的汽车电子客户,未来将加快向客户导入自主研发的电源管理IC。同时,公司也将加大分销商的开拓力度,借助分销商的力量进一步打开市场。

  报告期内,在全球大环境变化、中美贸易争端和需求端疲软等多重因素影响下,全球半导体产业进入下行周期。展望2023年,随着半导体行业供需的进一步修复,政策的放开,感染高峰的逐步退去,市场消费有望迎来复苏。从中长期来看,半导体需求成长动力由手机、PC为代表的消费电子转向人工智能物联网、电动汽车、服务器、新能源、工业等领域,新一轮芯片设计创新周期与国产替代周期有望开启。随着汽车电动化智能化渗透率提升,汽车电子需求的增长,将带动上游汽车芯片厂商的进一步放量,汽车半导体行业的增长仍然可期。

  公司将坚持一贯的发展战略,以“成为电子行业细分市场最具影响力的合作伙伴”作为公司的使命,公司在未来三年内沿着现有的代理分销和自主研发协同发展的模式,充分发挥在汽车电源管理IC领域内的先发优势,不断提升和巩固在汽车电源管理领域的技术地位及市场知名度,在电源管理IC领域内取得一定的成就,成为国内汽车电子领域内电子元器件分销领先者。

  报告期内,公司积极落实 2021年年度报告中所制定的“2022年经营计划”,积极开拓市场,深化与既有客户的合作;加大产品的研发投入,形成丰富产品线布局;加强公司人才队伍建设,提高经营管理水平;根据公司发展战略,适时推进公司产业投资和并购等一些列工作。

  公司将坚持长期发展战略,综合考虑市场形势,根据公司实际经营情况制定2023年度经营计划,不断提高公司的综合实力和核心竞争力,推动公司长期稳定的发展。2023年度具体经营计划请参阅本节“十一、公司未来发展的展望”之“2023年经营计划”。

  报告期内,公司对各品类产品进行了新产品研发,根据研发进度不同,部分产品处于在研阶段,部分产品完成投片并处于工程样品阶段,部分产品已完成工程样品的生产并根据测试结果展开市场推广方等相关工作。新产品的陆续推出,将有助于公司在汽车电源管理芯片领域中产品竞争力的持续提升和公司的市场推广,从而有助于公司业务的持续稳定发展。

  公司的竞争优势体现在细分市场优势、资源整合能力和专业技术及服务能力等方面。

  公司是专注于汽车电子领域的授权分销商及IC设计厂商,在汽车电子细分市场具有较强的竞争优势。就分销业务而言,专注细分市场的优势体现在两个方面:一方面,专注细分市场可以使公司业务团队更专业化,更加了解下游客户的需求,提升技术支持力度,加快技术问题的解决速度,提高企业整体运营效率,增加产品定价能力。下游客户亦更愿意和在细分行业有技术积累和行业经验的分销商进行合作;另一方面,专注细分领域市场可使公司迅速掌控领域内的技术更新及需求变化,可为上游电子元器件设计制造厂商提供下一代产品定义、产品设计及市场预测方面的准确信息,有利于加强公司和电子元器件设计制造商的合作关系;同样,公司的自研IC业务也通过借助分销业务获取市场的信息,根据客户需求设计产品,有利于提高产品研发效率,降低试错成本,增强新开发产品的竞争优势。

  公司的分销业务与IC业务具有较强的协同效应,基于分销业务拥有丰富、稳定的客户群体,在开展分销业务的同时推广自研IC产品,有利于加快产品认证速度,提前进入汽车厂商白名单,从而实现产品量产,大大缩短了开发客户的时间,实现“一加一大于二”的效果。依托现有的业务带动新业务的迅速发展,抢占市场先机,具有较强的先发优势。两大业务的核心竞争力具体如下:

  公司分销的电子元器件产品品类众多、性能参数复杂、专业性较强,在开展分销业务时,不仅需要分销商向客户提供基础性的供应链服务,而且需要提供相应的技术服务。技术支持已成为授权分销商的主要业务内容之一。通过为客户提供有竞争力的供应链服务和技术服务以驱动分销业务的开展,是连接产业链上下游的重要纽带。在对电子元器件产品的分销推广过程中,公司积累了大量的关于电子元器件的技术、性能参数等关键信息;并通过参与不同客户、不同项目的开发,公司掌握了大量的关于电子元器件在不同工作环境下的应用方案,并逐渐形成自身的核心技术。利用这些关键信息和核心技术,公司可以为客户提供电子元器件的选型配型服务、为客户提供产品应用方案等技术支持服务,从而缩短客户的研发周期,提高客户的研发效率。

  同时,随着电子元器件分销行业的不断发展和进步,针对下游客户提供技术支持服务是国内电子元器件分销行业发展的必然趋势,而技术整合水平的高低则较大程度上影响着客户稳定性和市场开拓能力,并进而决定能否获得更多上游供应商产品资源。公司在电子元器件产品方案设计上具备较强的技术优势和经验积累,自开展委托技术服务以来,年均可向客户收取1000万以上的技术服务费,主要服务的客户以现代摩比斯、奇华环宇、三菱等。

  公司在发展过程中,始终坚持与知名供应商保持紧密合作,优质的供应商资源使得公司在产品竞争力、盈利能力等方面具有较大优势,目前,公司是主要供应商在国内的重要分销商之一,为上游供应商在汽车电子领域加大市场开拓力度、打开国内市场做出了一定的贡献。一方面,公司凭借上游厂商的技术、品牌、规模等优势,可以不断开拓下游中高端产品市场,有利于公司保持核心技术、产品品质的领先,形成公司品牌效应,增强市场影响力和客户忠诚度;另一方面,供应商不断开发的新产品、新技术被公司及时了解和吸收,有利于公司整体技术实力和技术水平保持与国际同步,从而能够及时掌握世界电子元器件产业发展的技术趋势,为国内下游客户持续进行高水准、领先性的技术实施工作,对于公司持续发展起到重要保障作用。

  公司的下游客户与主要业务领域相对应,主要客户包括延锋伟世通、金来奥、华域、长城汽车、星宇车灯等国内外汽车电子零部件制造商。经过长期合作,公司和业内知名厂商建立了稳定的合作关系。与下游客户群保持的长期稳定的合作关系对于公司的持续发展具有重要意义。稳定的客户群体一方面使公司在细分市场保持稳定的业务收入,通过对行业内优质客户的服务,有利于公司扩大市场影响力,赢得更多客户资源;另一方面也让公司通过市场份额优势向上游供应商争取更多的资源。

  由医疗器械企业于公司具备较强的研发能力和丰富的行业经验,公司除在分销业务中提供技术支持服务外,还会接受客户委托,为客户提供从前期验证到量产阶段的系统级软硬件解决方案设计和开发,为其提供具备竞争力的方案设计方案。有效的进行软硬件及相关产品的业务资源整合,为后续电子元器件分销创造了有利条件,以软硬件方案的技术服务带动元器件的销售,实现与客户的深层次绑定,增强与客户的粘性。

  电源管理IC属于模拟电路,其设计具有较高的技术壁垒,模拟电路的设计核心在于电路设计,需要根据实际产品参数进行调整,因此,电源管理IC设计人员的经验积累程度对所设计产品的技术水平和整体性能起到了至关重要的作用,通常需要5年以上的摸索和实践积累。公司组建了高素质、专业化的核心技术团队,截止报告期末,IC设计团队共有56名IC设计工程师,团队具有丰富的IC研发设计经验,其中研发团队负责人具有约30年的行业相关经验,拥有在三星半导体等公司任职的经历,行业经验丰富;团队拥有10年以上工作经验的工程师有33名,剩余工程师也均拥有至少5年以上工作经验,拥有丰富的面向汽车前装市场模拟芯片产品定义、开发和量产经验,有利于推进产品设计进度。

  公司作为汽车电子领域内深耕多年的分销商,始终贴近终端电子设备制造商与应用厂商,一方面能够快速了解终端市场动向,客户的需求及痛点,根据客户需求及市场调研结果,反向定义公司的自研芯片,将产品赋能,加快产品更新升级速度,实现精准对接客户需求;另一方面医疗器械企业,具备直达国内主流汽车电子生产企业客户的市场能力,具备较强的销售及差异化服务能力,通过信息资源整合,及时、准确的把握商机,进一步发展与客户全面合作的关系,提高客户满意度,持续不断取得客户的订单,实现公司业务的可持续发展。

  公司的电源管理IC产品进行了多项创新设计,申请了多项境外专利,从而实现减少芯片面积、系统功能内置和集成的目的,部分指标和功能系国内外首创,研发能力较强。通过先进的技术已研发出多款自主可控、高性价比、高性能低功耗的IC产品,相关产品已通过AEC-Q100的车规级认证,在国内外知名汽车厂商实现批量装车,且在市场端得到了客户的广泛认可。

  公司需要根据技术发展趋势和终端客户需求不断升级更新现有产品并研发新技术和新产品,报告期内,公司研发费用为5,010.84万元,较上年同期增长达36.20%,通过持续的研发投入和技术创新,保持技术先进性和产品竞争力,逐步构建完善可与国际大厂直接竞争的产品线体系,从而巩固增强在国内汽车电源管理IC市场的地位。

  公司建立了完备的产品管控体系体系,对于质量的把控,贯穿产品的研发和生产全过程。一方面,选择业界知名的、具有高可靠性、高良率的晶圆代工厂和封测厂作为供应商,与其保持长期、稳定的合作关系;另一方面,对每一款新产品进行全套高标准的测试,符合车规级AEC-Q100 等可靠性标准,在不断丰富产品型号的同时保证了产品的质量及可靠性,以确保公司产品具有较强的市场竞争力。

  根据WSTS 的统计与预测,2022年全球半导体市场总规模为5,800亿美元,较2021年增长4.4%,受制于需求降低、通货膨胀的影响,全球半导体增速放缓。2022年,全球半导体行业的下游需求结构性增长走势贯穿全年,具体表现为传统消费电子受通货膨胀、2021年需求透支及大环境变化等因素影响,2022年需求萎靡;工业,新能源汽车、储能及数据中心等领域需求保持稳定增长。EV-VOLUME 等机构统计数据显示,2022年全球新能源汽车累计销量同比增长 63.6%至1,065万辆。根据中国汽车工业协会统计数据显示:2022年度,汽车产销分别完成2,702.1万辆和2,686.4万辆,同比分别增长3.4%和2.1%,与上年相比,产量增速持平,销量增速下降1.7个百分点。在购置税减半等一系列稳增长、促消费政策的有效拉动之下,中国汽车市场在逆境下整体复苏向好,实现正增长,展现出强大的发展韧性。

  报告期内,尽管国际和国内宏观经济受大环境影响及国际地缘政治冲突等诸多不利因素影响,呈现出显著的分化和不均衡态势,致使经济增速放缓,公司面临的外部环境受到了一定的冲击,从国内形势来看,由于外部环境更趋复杂严峻,国内经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱等多重压力,给公司的经营带来了挑战。但受益于汽车半导体发展态势良好,公司积极应对挑战,把握机遇,有序推进两大业务的发展,公司总体营业收入呈快速增长趋势,带动了净利润的大幅增长。2022年度,公司营业收入220,277.84万元,较上年同期增长55.36%;营业利润19,970.56万元,较上年同期增长66.36%;利润总额19,872.30万元,较上年同期增长65.15%;实现归属于上市公司股东的净利润15,417.75万元,较上年同期增长66.85%。

  2022年度,受益于汽车电动化、智能化、集成化的发展趋势,带动配套电子硬件需求的增长,汽车电子景气度持续提升,汽车电子市场规模不断扩大,下游需求旺盛。公司持续耕耘布局汽车电子领域,通过与客户的积极拓展,稳定存量业务,拓展增量业务,为业务的成长性奠定了坚实的基础,电子元器件分销业务和电源管理IC业务同比均有一定幅度的增长。

  报告期内,电子元器件分销业务实现营业收入为196,775.78万元,较上年同期增长47.35%,其毛利率为17.86%,较上年同期增长1.04个百分点,公司覆盖汽车照明、汽车座舱、汽车被动元件以及汽车线控底盘四大细分市场,基于自身丰富客户资源的优势,在客户保医疗器械企业持原有业务的基础上,推广新产品,加强与客户的深度合作,同时,不断开发新客户或新项目,以获取新的订单,以实现销售额的提升,提高单车产品使用量及价值量。公司通过持续完善优化产品结构,公司毛利率相对较高的产品收入保持较快增速,为公司贡献利润增长点。

  电源管理IC设计业务实现营业收入为22,141.77万元,较上年同期增206.89%,同比增长十分显著,基于公司在汽车电子领域内的长期布局与拓展,公司汽车模拟IC产品具有一定的先发优势,在比亚迪、吉利、长城、长安、现代、一汽、起亚、克莱斯勒、大众、小鹏、蔚来等国内外知名汽车厂商实现批量装车,同时也在市场端得到了客户的广泛认可,为公司进一步打开自主研发设计的汽车IC下游市场奠定了坚实的基础,产品的应用案例增加并实现大规模供应,暖通空调驱动IC、LDO以及大灯调光电机驱动IC均有较好的成长性,新产品LED驱动IC推出市场后,为IC业务贡献了16.90%的销售额,进一步推动了IC业务的增长。IC产品的毛利率为42.68%,较上年同期增长3.45个百分点,一方面,公司对部分产品价格进行微调,另一方面,随着规模效应的增加,成本优势逐渐突显,利润的增速远高于收入的增速。基于IC业务销售额和毛利润的大幅上升,IC业务的净利润较上年同期扭亏为盈,2022年度IC业务实现净利润为3,611.27万元,净利率达16.31%,进一步提升公司整体盈利能力。

  报告期内,公司对各品类产品进行了新产品研发,根据研发进度不同,部分产品处于在研阶段,部分产品完成投片并处于工程样品阶段,部分产品已完成工程样品的生产并根据测试结果展开市场推广方等相关工作。新产品的陆续推出,将有助于公司在汽车电源管理芯片领域中产品竞争力的持续提升和公司的市场推广,从而有助于公司业务的持续稳定发展。

  公司的竞争优势体现在细分市场优势、资源整合能力和专业技术及服务能力等方面。

  公司是专注于汽车电子领域的授权分销商及IC设计厂商,在汽车电子细分市场具有较强的竞争优势。就分销业务而言,专注细分市场的优势体现在两个方面:一方面,专注细分市场可以使公司业务团队更专业化,更加了解下游客户的需求,提升技术支持力度,加快技术问题的解决速度,提高企业整体运营效率,增加产品定价能力。下游客户亦更愿意和在细分行业有技术积累和行业经验的分销商进行合作;另一方面,专注细分领域市场可使公司迅速掌控领域内的技术更新及需求变化,可为上游电子元器件设计制造厂商提供下一代产品定义、产品设计及市场预测方面的准确信息,有利于加强公司和电子元器件设计制造商的合作关系;同样,公司的自研IC业务也通过借助分销业务获取市场的信息,根据客户需求设计产品,有利于提高产品研发效率,降低试错成本,增强新开发产品的竞争优势。

  公司的分销业务与IC业务具有较强的协同效应,基于分销业务拥有丰富、稳定的客户群体,在开展分销业务的同时推广自研IC产品,有利于加快产品认证速度,提前进入汽车厂商白名单,从而实现产品量产,大大缩短了开发客户的时间,实现“一加一大于二”的效果。依托现有的业务带动新业务的迅速发展,抢占市场先机,具有较强的先发优势。两大业务的核心竞争力具体如下:

  公司分销的电子元器件产品品类众多、性能参数复杂、专业性较强,在开展分销业务时,不仅需要分销商向客户提供基础性的供应链服务,而且需要提供相应的技术服务。技术支持已成为授权分销商的主要业务内容之一。通过为客户提供有竞争力的供应链服务和技术服务以驱动分销业务的开展,是连接产业链上下游的重要纽带。在对电子元器件产品的分销推广过程中,公司积累了大量的关于电子元器件的技术、性能参数等关键信息;并通过参与不同客户、不同项目的开发,公司掌握了大量的关于电子元器件在不同工作环境下的应用方案,并逐渐形成自身的核心技术。利用这些关键信息和核心技术,公司可以为客户提供电子元器件的选型配型服务、为客户提供产品应用方案等技术支持服务,从而缩短客户的研发周期,提高客户的研发效率。

  同时,随着电子元器件分销行业的不断发展和进步,针对下游客户提供技术支持服务是国内电子元器件分销行业发展的必然趋势,而技术整合水平的高低则较大程度上影响着客户稳定性和市场开拓能力,并进而决定能否获得更多上游供应商产品资源。公司在电子元器件产品方案设计上具备较强的技术优势和经验积累,自开展委托技术服务以来,年均可向客户收取1000万以上的技术服务费,主要服务的客户以现代摩比斯、奇华环宇、三菱等。

  公司在发展过程中,始终坚持与知名供应商保持紧密合作,优质的供应商资源使得公司在产品竞争力、盈利能力等方面具有较大优势,目前,公司是主要供应商在国内的重要分销商之一,为上游供应商在汽车电子领域加大市场开拓力度、打开国内市场做出了一定的贡献。一方面,公司凭借上游厂商的技术、品牌、规模等优势,可以不断开拓下游中高端产品市场,有利于公司保持核心技术、产品品质的领先,形成公司品牌效应,增强市场影响力和客户忠诚度;另一方面,供应商不断开发的新产品、新技术被公司及时了解和吸收,有利于公司整体技术实力和技术水平保持与国际同步,从而能够及时掌握世界电子元器件产业发展的技术趋势,为国内下游客户持续进行高水准、领先性的技术实施工作,对于公司持续发展起到重要保障作用。

  公司的下游客户与主要业务领域相对应,主要客户包括延锋伟世通、金来奥、华域、长城汽车、星宇车灯等国内外汽车电子零部件制造商。经过长期合作,公司和业内知名厂商建立了稳定的合作关系。与下游客户群保持的长期稳定的合作关系对于公司的持续发展具有重要意义。稳定的客户群体一方面使公司在细分市场保持稳定的业务收入,通过对行业内优质客户的服务,有利于公司扩大市场影响力,赢得更多客户资源;另一方面也让公司通过市场份额优势向上游供应商争取更多的资源。

  由于公司具备较强的研发能力和丰富的行业经验,公司除在分销业务中提供技术支持服务外,还会接受客户委托,为客户提供从前期验证到量产阶段的系统级软硬件解决方案设计和开发,为其提供具备竞争力的方案设计方案。有效的进行软硬件及相关产品的业务资源整合,为后续电子元器件分销创造了有利条件,以软硬件方案的技术服务带动元器件的销售,实现与客户的深层次绑定,增强与客户的粘性。

  电源管理IC属于模拟电路,其设计具有较高的技术壁垒,模拟电路的设计核心在于电路设计,需要根据实际产品参数进行调整,因此,电源管理IC设计人员的经验积累程度对所设计产品的技术水平和整体性能起到了至关重要的作用,通常需要5年以上的摸索和实践积累。公司组建了高素质、专业化的核心技术团队,截止报告期末,IC设计团队共有56名IC设计工程师,团队具有丰富的IC研发设计经验,其中研发团队负责人具有约30年的行业相关经验,拥有在三星半导体等公司任职的经历,行业经验丰富;团队拥有10年以上工作经验的工程师有33名,剩余工程师也均拥有至少5年以上工作经验,拥有丰富的面向汽车前装市场模拟芯片产品定义、开发和量产经验,有利于推进产品设计进度。

  公司作为汽车电子领域内深耕多年的分销商,始终贴近终端电子设备制造商与应用厂商,一方面能够快速了解终端市场动向,客户的需求及痛点,根据客户需求及市场调研结果,反向定义公司的自研芯片,将产品赋能,加快产品更新升级速度,实现精准对接客户需求;另一方面,具备直达国内主流汽车电子生产企业客户的市场能力,具备较强的销售及差异化服务能力,通过信息资源整合,及时、准确的把握商机,进一步发展与客户全面合作的关系,提高客户满意度,持续不断取得客户的订单,实现公司业务的可持续发展。

  公司的电源管理IC产品进行了多项创新设计,申请了多项境外专利,从而实现减少芯片面积、系统功能内置和集成的目的,部分指标和功能系国内外首创,研发能力较强。通过先进的技术已研发出多款自主可控、高性价比、高性能低功耗的IC产品,相关产品已通过AEC-Q100的车规级认证,在国内外知名汽车厂商实现批量装车,且在市场端得到了客户的广泛认可。

  公司需要根据技术发展趋势和终端客户需求不断升级更新现有产品并研发新技术和新产品,报告期内,公司研发费用为5,010.84万元,较上年同期增长达36.20%,通过持续的研发投入和技术创新,保持技术先进性和产品竞争力,逐步构建完善可与国际大厂直接竞争的产品线体系,从而巩固增强在国内汽车电源管理IC市场的地位。

  公司建立了完备的产品管控体系体系,对于质量的把控,贯穿产品的研发和生产全过程。一方面,选择业界知名的、具有高可靠性、高良率的晶圆代工厂和封测厂作为供应商,与其保持长期、稳定的合作关系;另一方面医疗器械企业,对每一款新产品进行全套高标准的测试,符合车规级AEC-Q100等可靠性标准,在不断丰富产品型号的同时保证了产品的质量及可靠性,以确保公司产品具有较强的市场竞争力。

  根据WSTS的统计与预测,2022年全球半导体市场总规模为5,800亿美元,较2021年增长4.4%,受制于需求降低、通货膨胀的影响,全球半导体增速放缓。2022年,全球半导体行业的下游需求结构性增长走势贯穿全年,具体表现为传统消费电子受通货膨胀、2021年需求透支及大环境变化等因素影响,2022年需求萎靡;工业,新能源汽车、储能及数据中心等领域需求保持稳定增长。EV-VOLUME等机构统计数据显示,2022年全球新能源汽车累计销量同比增长63.6%至1,065万辆。根据中国汽车工业协会统计数据显示:2022年度,汽车产销分别完成2,702.1万辆和2,686.4万辆,同比分别增长3.4%和2.1%,与上年相比,产量增速持平,销量增速下降1.7个百分点。在购置税减半等一系列稳增长、促消费政策的有效拉动之下,中国汽车市场在逆境下整体复苏向好,实现正增长,展现出强大的发展韧性。

  报告期内,尽管国际和国内宏观经济受大环境影响及国际地缘政治冲突等诸多不利因素影响,呈现出显著的分化和不均衡态势,致使经济增速放缓,公司面临的外部环境受到了一定的冲击,从国内形势来看,由于外部环境更趋复杂严峻,国内经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱等多重压力,给公司的经营带来了挑战。但受益于汽车半导体发展态势良好,公司积极应对挑战,把握机遇,有序推进两大业务的发展,公司总体营业收入呈快速增长趋势,带动了净利润的大幅增长。2022年度,公司营业收入220,277.84万元,较上年同期增长55.36%;营业利润19,970.56万元,较上年同期增长66.36%;利润总额19,872.30万元,较上年同期增长65.15%;实现归属于上市公司股东的净利润15,417.75万元,较上年同期增长66.85%。

  2022年度,受益于汽车电动化、智能化、集成化的发展趋势,带动配套电子硬件需求的增长,汽车电子景气度持续提升,汽车电子市场规模不断扩大,下游需求旺盛。公司持续耕耘布局汽车电子领域,通过与客户的积极拓展,稳定存量业务,拓展增量业务,为业务的成长性奠定了坚实的基础,电子元器件分销业务和电源管理IC业务同比均有一定幅度的增长。

  报告期内,电子元器件分销业务实现营业收入为196,775.78万元,较上年同期增长47.35%,其毛利率为17.86%,较上年同期增长1.04个百分点,公司覆盖汽车照明、汽车座舱、汽车被动元件以及汽车线控底盘四大细分市场,基于自身丰富客户资源的优势,在客户保持原有业务的基础上,推广新产品,加强与客户的深度合作,同时,不断开发新客户或新项目,以获取新的订单,以实现销售额的提升,提高单车产品使用量及价值量。公司通过持续完善优化产品结构,公司毛利率相对较高的产品收入保持较快增速,为公司贡献利润增长点。

  电源管理IC设计业务实现营业收入为22,141.77万元,较上年同期增206.89%,同比增长十分显著,基于公司在汽车电子领域内的长期布局与拓展,公司汽车模拟IC产品具有一定的先发优势,在比亚迪、吉利、长城、长安、现代、一汽、起亚、克莱斯勒、大众、小鹏、蔚来等国内外知名汽车厂商实现批量装车,同时也在市场端得到了客户的广泛认可,为公司进一步打开自主研发设计的汽车IC下游市场奠定了坚实的基础,产品的应用案例增加并实现大规模供应,暖通空调驱动IC、LDO以及大灯调光电机驱动IC均有较好的成长性,新产品LED驱动IC推出市场后,为IC业务贡献了16.90%的销售额,进一步推动了IC业务的增长。IC产品的毛利率为42.68%,较上年同期增长3.45个百分点,一方面,公司对部分产品价格进行微调,另一方面,随着规模效应的增加,成本优势逐渐突显,利润的增速远高于收入的增速。基于IC业务销售额和毛利润的大幅上升,IC业务的净利润较上年同期扭亏为盈,2022年度IC业务实现净利润为3,611.27万元,净利率达16.31%,进一步提升公司整体盈利能力。

  (2)占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

  公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据

  2022年度,公司积极开拓市场,销售收入较上年同期增加55.36%,导致销售数量的增加;销售数量的增速超过销售额的增速是由于产品结构的原因,主要是报告期内公司被动元器件的销售额有显著提升,数量多是该产品的特性;库存数量增加主要是公司销售额增加,备货扩大所致;另一影响因素为公司于2022年2月及2022年9月将收购的怡海能达(002583)和欧创芯纳入合并报表范围所致。

  报告期内,营业成本的增加主要系报告期内收入增长以及并入怡海能达及欧创芯所致。

  :截至报告期末,公司拥有64项境内专利,其中发明专利13项,实用新型专利51项,韩国谭慕拥有5项境外专利;注册商标20项,计算机软著26项,集成电路布图设计专有权23项。

  报告期内,公司各研发项目进展顺利,公司研发费用支出5,010.84万元,占营业收入的2.27%。截至报告期末,公司研发人员125人,占公司员工总数的24.9%,其中本科学历及以下102人,硕士学历及以上23人。从事集成电路行业10年以下23人,10年及以上33人,核心技术人员稳定。公司研发投入、研发人员数量逐年增加。同时,公司持续密切关注市场的发展变化尤提前布局、积累相关技术,已在汽车电子领域取得了一定的成绩,后续将继续发挥产品性能及市场迅速反应的优势,贴近客户,以求准确及时地把握住商机、进一步拓展国内外市场份额。

  1、经营活动产生的现金流量:2022年度公司经营活动产生的现金流量净额为-27,581.14万元,主要系报告期内公司将收到的票据进行贴现处理所致;

  2、投资活动产生的现金流量:2022年度公司投资活动产生的现金流量净额为-19,405.71万元,主要系报告期内支付怡海能达和欧创芯股权转让款所致;

  3、筹资活动产生的现金流量:2022年度公司筹资活动产生的现金流量净额为40,634.02万元,主要系报告期内公司向银行借款金额增加所致。

  报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

  报告期内,2022年度与2021年度,公司经营活动现金流量净额分别为-27,581.14万元及-31,996.47万元,净利润为16,367.71万元和9,289.09万元,经营活动现金流量净额与净利润的差额分别为-43,948.85万元及-41,285.56万元,差额较大。主要受汽车行业特点、经营模式与上下游结算方式、票据贴现资金的会计处理以及备货等因素的综合影响所致。在分销业务过程中,由于供应商与客户的账期无法一一匹配,需要公司为客户提供垫资服务;公司的客户大部分为汽车电子行业客户,一般来说,汽车电子行业的的账期相对较长于消费电子,且货款的30%-40%部分会采用汇票进行结算。公司对票据进行背书、贴现以进行资金融通。部分票据对应的现金流在现金流量表中计入“筹资活动产生的现金流入”。

  报告期内,公司通过票据贴现计入筹资活动现金流的金额为18,989.35万元,2021年度,公司通过票据贴现计入筹资活动现金流的金额为16,561.85万元。

  将上述计入筹资活动的票据金额模拟调整至“经营活动产生的现金流入”,则公司2022年度与2021年度模拟调整后的“经营活动产生的现金流量净额”分别为-8,591.79万元,-15,434.62万元,模拟调整后数字仍为负数的原因主要系公司“购买商品、接受劳务支付的现金”为209,023.21万元,较上年同期增长43.95%,相对较高。报告期末,公司存货期末金额40,724.84万元,较期初增加24,013.48万元。同时,报告期末,公司的票据余额(在财务报表中列示为交易性金融资产及应收票据)相对较多,为16,043.57万人民币,该部分票据未进行贴现、背书,尚未产生现金流入。

  其他变动的原因为怡海能达并入公司合并报表范围内,其票据金额8,669,016.02元列入“交易性金融资产”;欧创芯并入公司合并报表范围内,其理财金额20,213,241.37元列入“交易性金融资产”;其他为香港子公司购买寿险而产生的汇兑损益。

  报告期内,公司为进一步优化公司战略发展,快速拓展汽车电源管理IC市场的布局,以自有资金人民币24,000万元购买从事模拟数字集成电路设计研发、专用芯片定制设计服务的深圳欧创芯半导体有限公司(以下简称“欧创芯”)60%的股权,于2022年8月26日欧创芯正式成为公司的控股子公司,纳入公司合并报表范围内。股权转让款分两期支付,一期股权转让款人民币12,000万元以自有资金支付完毕,二期款项支付时间为完成市场监督管理部门变更登记之日起满一年后5日内,公司已与银行就并购贷款进行沟通,资金筹措不存在障碍。

  在现金流方面,公司现金收购资金来源主要为公司自有资金及银行借款等自筹资金,虽然短期内会给公司带来一定的现金流压力,但是基于:1)公司融资渠道畅通,可以通过银行借款、再融资等多种方式获取资金;2)标的公司自身现金流及盈利能力较好,收购完成后无需公司向标的资产提供资金支持,同时公司每年还可以依据持股比例获得一定金额的现金分红,进一步改善上市公司母公司现金流。因此,投资不会对公司的现金流产生重大不利影响。

  2、公司的四级全资子公司上海旭择电子零件有限公司新设全资子公司揭阳市旭择电子零件有限公司,持股比例100%,自公司新设后纳入本公司合并报表范围内;

  3、公司以自有或自筹资金对从事分销业务的怡海能达增资人民币4,000万元,并向其交易对方支付股权转让款合计人民币7,666万元,合计取得怡海能达55%的股权,2022年1月27日为并表日,怡海能达及其子公司正式成为公司的控股子公司,纳入公司合并报表范围(怡海智芯、武汉怡海、重庆市怡海、香港怡海均为怡海能达全资或控股子公司),基于公司业务发展的综合考虑,决定注销重庆怡海,于2022年12月28日,已取得重庆市九龙坡区市场监督管理局颁发的《准予注销登记通知书》。

  4、公司以自有资金或自筹资金购买从事模拟集成电路设计研发、专用芯片定制设计服务的深圳欧创芯半导体有限公司60%的股权;2022年8月26日为并表日,欧创芯正式成为公司的控股子公司。

  公司以“成为电子行业细分市场最具影响力的合作伙伴”作为公司的使命,公司在未来三年内沿着现有的代理分销和自主研发协同发展的模式,充分发挥在汽车电源管理IC领域内的先发优势,不断提升和巩固在汽车电源管理领域的技术地位及市场知名度,在电源管理IC领域内取得一定的成就,成为国内汽车电子领域内电子元器件分销领先者。

  在汽车照明和汽车座舱电子细分市场,公司拥有丰富的客户群体,代理多家在国内外具有行业较高知名度的电子元器件供应商产品,自身技术积累也取得一定的成效。未来,在保证供应链服务优势的技术上,充分发挥优质的技术服务带动电子元器件销售的模式,围绕客户需求推广方案及产品,提高与客户的黏性,增加销售额,扩大各细分市场占有率。伴随整车电动化、智能化程度的加深,对汽车底盘智能化程度、响应速度、控制精度的需求不断提升,电动智能变革驱动汽车底盘线控化升级。公司在积极布局线控底盘市场,为分销业务开拓增量市场,贡献新的利润增长点。目前,国家在持续加强对新能源汽车的安全管理,在政策及市场双轮驱动下,2022年,新能源汽车持续爆发式增长,据中国汽车工业协会统计,新能源汽车产销分别完成705.8万辆和688.7万辆,同比分别增长96.9%和93.4%。市场占有率达到25.6%,公司也在积极加快布局新能源汽车的三电(电池、电机、电控)系统,完善公司在新能源汽车领域的布局,进一步巩固和提升公司的综合竞争实力。

  随着国际形势变化和国产IC研发、设计和生产技术积累取得成效,公司基于在汽车电子领域内的长期布局与拓展,充分利用国产IC进口替代的窗口期,将通过车规级认证(AEC-Q100认证)的自研产品成功导入至国内外知名整车厂并实现批量装车,在市场端得到了客户的广泛认可。公司将继续借助这一先发优势,持续不断加大研发投入,吸引优秀的技术人才,扩充研发团队,做好长期的人才储备工作,提高车规级产品技术水平,推进产品研发进度,丰富各品类型号,为客户提供多元化产品,提升产品覆盖率,从而满足车规级芯片市场需求的持续扩张,提升公司的行业地位,成为国内知名领先的汽车电源管理IC设计厂商。

  公司非常看好汽车电子这一赛道,报告期内,公司与下游客户延锋伟世通、金来奥、华域汽车(600741)、长城汽车、星宇车灯等国内外汽车电子零部件制造商均保持密切合作关系,间接服务国内外主流车厂。2023年度,公司将基于现有客户的资源,稳定存量业务,拓展增量业务,巩固深化与客户们的合作关系,大力推广公司代理及自研的产品,争取拿到更多的车厂项目,同时,公司将积极拓展新应用市场及新客户群体,进一步探索新的业务合作机会,努力提高公司产品在单车上的应用量及价值量,公司将把握汽车电子化、智能化、网联化持续升级的趋势,保持公司业务的持续稳定增长,扩大公司在汽车电子细分领域的市场份额。在国内汽车电源管理IC领域,公司将借助现有的先发优势及行业发展机遇,持续进行核心技术与新产品的研发,加快拓展国内市场的速度,提高IC产品的渗透率。

  模拟芯片厂商的主要竞争力之一为产品的丰富度,因此,产品设计能力是公司的核心竞争力,也是推动公司业绩增长的驱动力。公司将持续不断加大研发投入,以马达驱动IC、LED驱动IC、DC-DC、LDO为产品主线,根据市场需求持续丰富产品型号,进行产品性能和技术的升级,同时公司在布局SOC、SBC等系统级芯片,进一步提高产品的竞争力。公司将继续保持对汽车电子发展趋势的敏感度,加强前瞻性研发活动,进一步缩短为客户提供一站式IC应用解决方案的周期,满足客户更加个性化、多样化的产品和方案需求,增强市场影响力。

  公司将在加强自身技术研发、产品创新的基础上,为下游客户提供行业领先的产品及服务,在产品稳定性、技术先进性方面向全球顶尖设计商靠拢,借助资本市场提供的平台和上市公司的身份,凭借自身优势进一步拓宽和升级合作渠道,进一步衔接上下游汽车产业链的大型企业,力争业务覆盖更多主流系统集成商和整车厂,并更多地建立与国际知名厂商之间的业务联系。

  随着全球经济、世界政治以及国际关系的深度变革,全球价值链、产业链和供应链正在经历着重大调整,东南亚被普遍认为是全球链变的受益者。公司已在除中国大陆以外的香港、新加坡、韩国多地设立子公司,为进一步壮大公司电子元器件分销业务规模,公司将加速东南亚市场的布局;在自研IC业务上,公司不仅局限于国内市场,海内外市场两手抓,布局亚太市场,加强“走出去”策略,提升公司产品在亚太市场的渗透率,实现公司业务的全球化扩张。

  公司将根据发展规划及现有组织架构基础加强人才队伍建设,通过引入海内外高层次的管理、技术人才,不断扩大研发及销售团队,结合行业发展和市场需求,建立符合市场发展方向的技术研发及人才梯队;同时,持续提高公司总体的经营管理水平,不断加强管理人员的学习和培训,不断完善管理制度,采用包括薪酬、员工福利、股权激励在内的多种差异化的激励措施来稳定和扩大人才队伍,充分调动员工工作积极性,为公司发展提供持续不断的人才支撑。

  公司将结合宏观经济情况和资本市场发展变化情况,根据实际需要,寻求与推进产业投资与并购工作,在保证内生稳健增长的前提下,围绕公司的主营业务,寻找符合公司长期战略方向的外延发展机会,加强产业融合,以推动公司整体发展,提高公司综合竞争力。

  公司将进一步完善法人治理结构,规范股东大会、董事会、监事会的运作和公司管理层的工作制度,建立科学有效的公司战略决策机制、执行机制和风险防范机制。在全公司范围内深化流程再造和优化工作,推行程序化、标准化、数据化、IT化建设,实现资源利用最优化和信息传递的时效化,提升企业整体运作效率。

  电子元器件是现代电子工业的基础,是当今一切现代信息技术设备和系统的核心元件。电子元器件产品下游应用行业广泛,包括汽车电子、通讯设备、家用电器、工业控制等在内的国民经济各个领域,因此电子元器件市场不可避免地会受到宏观经济波动的影响。宏观经济的变化将直接影响下游产业的供需平衡,进而影响到电子元器件市场。未来如果宏观经济出现较动或者持续低迷,将会影响电子元器件行业的发展,包括公司在内的电子元器件分销商也会受到不同程度的影响。

  公司分销的电子元器件及自主研发设计的电源管理IC下游应用主要是汽车市场,主要客户为汽车电子零部件制造商。我国汽车市场整体生产情况受到经济环境、上游产业情况和消费力等诸多因素影响。根据国家统计局和中国汽车工业协会数据,2021年,我国汽车产销分别完成2,608.2万辆和2,627.5万辆,同比分别增长3.40%和3.80%,结束了自2018年以来连续三年下降的局面;其中,新能源汽车保持快速增长态势,2021年销售352.10万辆,同比增长113.90%,2022年,汽车产销分别完成2,702.1万辆和2,686.4万辆,同比分别增长3.4%和2.1%,汽车市场已逐渐回暖复苏。汽车产业受到政策、市场环境周期性影响较大,若国内汽车市场出现较动,将会对汽车产业链内公司的生产经营产生不利影响。从而可能导致公司出现订单需求不足、库存积压、货款收回困难等情况,对公司经营造成不利影响,进而对业绩产生不利影响。

  公司将会加快布局新能源汽车市场,积极拓展与相关车厂合作的商业机会,通过不断丰富产品和服务的类别、提升自主创新能力,继而稳步提升市场占有率和行业影响力。

  多年来,公司深耕汽车电子领域,除了在分销业务中为客户提供技术支持服务,还为下游客户提供从前期验证到量产阶段的系统级软硬件解决方案,同时进行车规级模拟芯片的自主研发。经过多年的研发和积累,公司在车规级芯片产品的开发、电子元器件的应用方案等方面形成了多项核心技术,并将这些核心技术应用于IC产品的开发以及分销业务中。这在很大程度上依赖专业人才,特别是核心技术人员,如果公司出现核心技术人员流失的情况,不仅会影响公司IC芯片的持续创新能力以及为下游客户提供技术服务的能力,还有可能导致核心技术的泄密,对公司经营业绩造成重大不利影响。

  公司一方面将扩大招贤纳士力度,积极从外部引进各层次人才,同时加强内部培训,完善培训机制,使技术人员业务水平不断提升;另一方面公司将进一步完善薪酬福利制度,对员工进行多种方式的激励,同时,公司将不断加强企业文化建设,增加企业凝聚力。

  公司为客户提供技术支持服务,需要提前进行未来市场预测、判断,同时在核心技术上加大研发投入。如果公司在市场发展趋势的判断方面出现失误,没能在快速发展的汽车电子市场储备和开发出相配合的技术服务方案,或者投入一定的资源进行开发的技术方案没有得到客户认可,将对公司的竞争能力和持续发展产生不利影响。

  公司的电源管理IC设计业务属于IC设计行业,IC设计行业内的技术不断革新,需要持续研发投入和新产品开发。倘若公司今后未能准确把握行业技术发展趋势并制定新技术的研究方向,或研发速度不及行业技术更新速度,公司可能会面临IC开发的技术瓶颈,对公司的竞争能力和持续发展产生不利影响。

  公司将密切关注市场的技术动态和市场发展,加强技术研发的市场调研、可行性研究和分析论证,根据市场需求情况和技术发展动态及时调整和优化新技术的研发工作。

  公司的外汇收支主要涉及电子元器件的进口和产品的境外、保税区销售,涉及币种包括美元、日元、港元等。由于汇率的变化受国内外政治、经济等各种因素影响,具有较大不确定性。因此,如果未来人民币汇率出现较动,将对公司经营成果造成不利影响。

  公司将密切关注外汇变动情况,做好详细的风险评估,根据外汇波动及时调整资金的运营,以尽量降低外汇波动给公司带来的汇兑风险。

  2022年,公司完成对怡海能达、欧创芯部分股权的收购,并纳入公司合并报表范围。截至报告期末,公司商誉为9,846.64万元,占当期期末总资产的比例为4.62%。如果未来被收购公司经营状态出现恶化,则可能产生商誉减值的风险,从而对公司当期损益造成不利影响。

  怡海能达在报告期内已由消费电子逐步向汽车电子转型,汽车电子收入占比较上年同期有所提升,汽车、工业等领域,该类市场相对稳定性较高;欧创芯自纳入合并报表范围后,其技术产品等也在陆续计划转型至车规级。

  公司将积极推进与两家业务公司的协同发展,使总体业务的呈良好稳态发展趋势,从而降低公司商誉减值方面的风险。

  公司电子元器件分销业务的上游供应商是电子元器件设计制造商,这些设计制造商的实力及其与公司合作关系的稳定性对于公司的持续发展具有重要意义。目前,公司主要分销东芝、首尔半导体、村田、松下和LG等国际电子元器件设计制造商的产品。报告期内,公司前五大供应商合计采购占比为70.13%,公司主要供应商的集中度较高。

  如果公司与上游设计制造商的合作授权关系出现变化,例如供应商改变和公司的合作模式;或者上游设计制造商之间发生兼并收购,进而对现有产品线分销授权进行调整;或者公司长期未能达到上游设计制造商的销售规模和技术水平要求,上游供应商选择其他分销商进行合作;或者上游电子元器件设计制造商经营销售策略发生重大变化,改变目前以分销方式进行的产品流转模式;或者主要上游设计制造商自身经营情况出现较动,或其在电子元器件的领先地位受到其他厂商的冲击;都将会对公司的经营业绩造成重大不利影响。

  公司计划进一步加强与供应商的战略合作关系,进一步开拓利益共通的合作项目,在获取下游项目机会的同时也能够给供应商带来切实的业务增量。

  公司在发展过程中已建立了高效的管理体系和经营管理团队,由于公司在多个国家和地区均设有分支机构,业务和人员遍布较广,如不能对各子公司进行有效治理,将可能出现对子公司管理方面的风险,从而可能对公司的经营管理带来不利影响。

  公司将积极完善公司治理制度,提高管理团队的经营管理水平,加强对子公司的管理与控制。

  证券之星估值分析提示海能达盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

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